Altcoins 2021 : de 18 000 € à 80 000 €, puis à 10 000 €
Je suis investisseur particulier depuis plus de trente ans. Pas trader (même si je l'ai été à une période) : je tiens mes positions dans la durée, en actions, en ETF, en métaux précieux. Et pourtant, entre décembre 2020 et la fin de 2022, j'ai fait sur les altcoins à peu près tout ce qu'un investisseur expérimenté sait qu'il ne faut pas faire.
Les chiffres d'abord. 18 000 € investis en décembre 2020. 80 000 € au plus haut, en 2021. 10 000 € à la fin du marché baissier.
Je raconte cette histoire parce qu'un cycle vu depuis l'intérieur d'un portefeuille ne ressemble pas au même cycle vu sur un graphique, après coup. Sur le graphique, les signaux sont évidents. Dans le portefeuille, au moment où ils se produisent, ils ne le sont pas.
Décembre 2020 : le retour au pire moment
Après huit mois loin du marché crypto, je m'y remets quand les médias recommencent à en parler. C'est-à-dire au plus mauvais moment. Le bitcoin ($BTC) vient de dépasser son précédent record, à 20 000 $.
Pour comprendre la suite, il faut avoir en tête le rythme de ce marché. Environ tous les quatre ans, le code du bitcoin divise par deux la récompense versée aux mineurs : c'est le halving. L'offre de nouveaux bitcoins se raréfie, et historiquement, les grandes hausses ont suivi ces événements. Le précédent avait eu lieu en mai 2020. Quand je reviens en décembre, le marché entre dans la phase que les habitués attendent.
Cette fois, je ne m'intéresse pas aux grosses capitalisations. Je cherche les altcoins qui n'ont pas encore explosé, celles dont on promet qu'elles feront x10 ou x100. Et pour les acheter, il faut être là où elles sont listées. J'ouvre des comptes chez Binance, Coinbase et Kraken, puis chez Paymium, AscendEX, Coinlist, FTX, PointPay, BitGlobal, Huobi, Kucoin, Crypto.com, OKEx, Bitrue et Bitget. Quinze plateformes en quelques mois. Dès qu'une crypto qui m'intéresse arrive sur un exchange, même douteux, j'y ouvre un compte.
L'année suivante, il a fallu déclarer chacun de ces comptes au fisc, sur le formulaire 3916-bis. L'obligation porte sur l'existence du compte, pas sur les gains : même vide, même clôturé dans l'année, il doit figurer. L'oubli coûte 750 € par compte, et 1 500 € quand la valeur des comptes dépasse 50 000 €. Avec quinze plateformes, l'addition théorique dépassait 10 000 €. J'ai passé plus de temps à recopier des adresses de sièges sociaux aux îles Caïmans, à Malte ou en Estonie qu'à remplir le reste de ma déclaration, parfois pour un compte qui contenait l'équivalent de 12 centimes.
2021 : quand tout monte, tout le monde a raison
Je m'abonne aux youtubeurs crypto qui ont déjà traversé au moins un cycle de halving, et j'achète les altcoins les plus obscures qu'ils recommandent. Des dizaines de lignes, réparties sur quinze plateformes.
Et ça marche. Peu importe ce que j'achète, tout finit par monter. Entre mars 2020 et novembre 2021, la capitalisation des cryptos hors bitcoin et ether est multipliée par 40. Les principales altcoins font x10 à x100. Le chiffre est en partie trompeur, puisque de nouvelles cryptos apparaissent chaque jour et gonflent l'indice par leur seule arrivée. Mais comme tout le monde achète n'importe quoi, presque tout monte. Tout le monde gagne, et tout le monde se prend pour le trader de la décennie.
Je ne suis pas complètement aveugle pour autant. Je prends des abonnements payants à des services plus sérieux, Cointips et Le Trône notamment, parce que je sais que la musique va s'arrêter un jour. Toute la question était de savoir quand.
Les deux signaux que j'ai vus, et ce que j'en ai fait
Premier signal, de mai à août 2021
Le bitcoin perd plus de 50 % en trois mois. J'avais revendu une partie de mes positions juste avant, pour participer à une ICO, mais je reste largement investi, et mes altcoins baissent bien plus que le bitcoin. Puis le marché repart, et je reste en place.
Second signal, novembre 2021
Le bitcoin refait un plus haut fin novembre. Comme 90 % des youtubeurs que je suis, je pense qu'il ira à 100.000 $. Sauf que c'était le dernier sommet du cycle.
J'ai quand même vendu la majeure partie de mes positions en décembre 2021. Sur le papier, je m'en sors. Mais je suis convaincu qu'il y aura une troisième vague avant la chute finale. Début 2022, après une baisse de 30 %, je rachète de nombreuses altcoins, bien plus bas que mon prix de vente. La troisième vague ne viendra pas. Les altcoins perdront entre 90 et 99 % de leur valeur.
Au même moment, un des youtubeurs que je suivais le plus, Yann Darwin, publie une vidéo à contre-courant de tous les autres : il vend tout. J'hésite. Mais je viens de racheter, et je reste en position.
2022 : quand ce ne sont plus les cours qui tombent, mais les plateformes
Puis viennent les effondrements en série. Terra Luna et son stablecoin UST, Celsius, Three Arrows Capital, et en novembre 2022 la faillite de FTX, l'une des plus grosses plateformes du marché.
J'avais des avoirs chez FTX. Ils ont été gelés. Quand je les ai récupérés, en 2025, ils étaient passés de 3 000 $ à 500 $. Sur ce montant-là, ce n'est pas mon analyse qui était en cause, c'est la plateforme elle-même.
Ce que ce cycle m'a appris
J'ai confondu la chance avec le talent. Avec quinze comptes et des lignes gagnantes partout, j'ai baissé la garde. Quand tout monte, on attribue à son propre jugement ce qui revient au marché.
Un gain qui n'est pas encaissé n'existe pas. Mon portefeuille a affiché 80 000 €, mais je n'ai jamais eu cet argent entre les mains. Je n'ai su ni vendre franchement, ni attendre le bon moment pour racheter.
L'erreur ne tenait pas à l'actif. J'en avais commis une très proche quelques années plus tôt, sur un tout autre marché, celui de l'argent métal, et elle m'avait coûté 150 000 €. Le point commun entre les deux épisodes n'est pas le marché, c'est la façon de réagir quand un actif s'emballe.
La faillite de FTX m'a appris que sur ce marché, le risque ne se limite pas au cours. La plateforme qui détient vos actifs en fait partie.
Enfin, pour qui ne veut pas vivre ce genre de cycle, un investissement passif et discipliné ne rend pas milliardaire, mais il ne fait pas perdre plus de 85 % de sa valeur à un portefeuille en quelques mois.
Ce que je fais différemment aujourd'hui
Je ne me disperse plus sur les altcoins. Les dizaines de lignes réparties sur quinze plateformes, c'est terminé.
Pour m'exposer aux cryptos, je passe aussi par des ETP, des produits cotés logés dans mon compte-titres, et uniquement sur le bitcoin et l'ether. Une seule enveloppe, un intermédiaire régulé, deux actifs.
Je garde en parallèle les cryptos que je détiens déjà.
Pour aller plus loin
Le récit complet, avec les graphiques du cycle et le détail de chaque épisode, est sur mon blog :
https://investisseur-augmente.com/altcoins-2021-genie-incompris/?utm_source=analyse-trading
Si vous vous intéressez à l'analyse d'actions avec l'intelligence artificielle, j'ai confronté sept IA sur une même analyse. Le comparatif est gratuit, avec mes prompts exacts :
https://investisseur-augmente.com/7-ia-ring-duel-investisseur/?utm_source=analyse-trading
Cet article est un témoignage personnel publié à titre informatif. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les cryptomonnaies sont des actifs très volatils et spéculatifs : n'investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
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