Le marché a oscillé entre les rapports sur un cadre américano-iranien de sept jours, la médiation qatarie et le risque de reprise des frappes après les midterms.

Téhéran reste disposé à la diplomatie mais refuse toute concession nucléaire avant la fin de la guerre, du blocus et des restrictions sur Ormuz.

Thème IA : Le secteur chute en fin de semaine après les résultats d'Alphabet, Amazon et Intel, ravivant les doutes sur le capex et la rentabilité.

FED : Statu quo (3,75-4,00%) avec deux dissidences hawkish, mais Warsh tempère sans guidance explicite, ce qui a fait reculer le dollar. Croissance US "forte".

BCE : Statu quo (2,50%) attendu mais communication nettement hawkish. Lagarde souligne les risques énergétiques et maintient la perspective de nouvelles hausses.

BOJ : Maintien à 1,25%. L'inflation sous-jacente à 2% est reconnue, avec un taux directeur sous le neutre.

BOE : Cycle de resserrement anticipé dès novembre, appuyé par un budget britannique jugé crédible.

BOC : Hausse de 25 pb à 2,50% avec biais hawkish, en contradiction avec la croissance atone (PIB d'août à 0%).

RBA : Hausse en novembre largement anticipée après un CPI plus chaud que prévu à 4,3%.

RBNZ : Maintien surprise à 2,75% par 4 voix contre 3 (le marché pricait 93% de hausse).

USD : Résilient face à la croissance forte, mais sous pression post-FOMC suite au ton modéré de Warsh.

EUR : Récupération portée par la crédibilité hawkish de la BCE.

JPY : Fondamentalement faible, mais risque asymétrique à la hausse vers décembre.

GBP : Rebond soutenu par la bonne réception du budget et l'attente de la BoE.

AUD : Fort, soutenu par son inflation domestique qui confirme une probable hausse.

NZD : Contre-performance du G10. La divergence favorise nettement l'AUD ; stabilisation dépendante d'une confirmation de hausse pour décembre.

CHF : Simple proxy du dollar et du sentiment de risque, pénalisé par le stress sur la tech. 

À surveiller

Élections Midterms américaines (et risque de frappes géopolitiques post-élection).

Décisions de politique monétaire de la RBA et de la BoE.

Dossier budgétaire français suite au maintien sous condition de la note par Moody's.

Nouvelle-Zélande : Suivi du repricing pour la réunion de décembre.