Je suis long sur AUD/NZD , tout d’abord en raison du thème sous-jacent dominant les marchés actuellement , entre autre la désescalade des tensions entre les ÉTATS-UNIS , ISRAËL , et L’IRAN qui a muté le sentiment du marchés de RISK-OFF à RISK-ON . Ce qui pousse les investisseurs à transférer les flux de capitaux des valeurs refuge aux valeurs à risque telle que ( l’AUD et l’NZD ). La géopolitique s’étant apaisé , les marchés se laisseront driver par les données économiques.

Au niveau fondamentale, on a une inquiétude qui naît à la suite de la guerre qui est les répercussions inflationnistes et économiques de cette crises sur les différentes grandes économies notamment celle de l’Australie et de la nouvelle Zélande.

Du côté Australien nous avons une banque centrale HAWKISH depuis le début de cette année , et qui vis à vis des répercussions de cette crise sur l’inflation intérieur à encore réaffirmé sa volonté de faire hausser les taux directeur en vue de ramener l’inflation vers le seuil de normalité.

De l’autre , nous avons la nouvelle Zélande qui depuis un moment nous a affirmé sa volonté de mettre fin en son cycle d’assouplissement et de commencer son cycle de resserrement des taux si les données économiques l’oblige . La présidente de la RBNZ a cependant notifié que l’inflation causer par la crise au Moyen-Orient pourrait être passager et si cela perdure à moyen terme la RBNZ se verra dans l’obligation de procéder à un resserrement de sa politique monétaire.

Au niveau du différentiel de taux nous avons la RBA qui a un taux à 4,10% , nous avons aussi l’anticipent d'une hausse pour le mois de Mai et des spéculations sur une stabilisation des taux vers 4,60% d'ici la fin d'année. Ensuite , nous avons la RBNZ qui a un taux à 2,25% , les marchés anticipent une hausse casi totale en juillet et des spéculations subsistent sur une stabilisation des taux à 3% d'ici la clôture de l’année en cours . Toutefois, le différentiel reste toujours en faveur de la RBA sa hausse de taux pourrait augmenter l’écart existants entre les deux banques . Et donc les investisseurs à la recherche d'un meilleur rendement injecteront leurs capitaux dans le dollar Australien au détriment du dollar néo-zélandais.

Parallèlement, j'ai aussi le yields spread AU02Y-NZ02Y qui montre aucune anomalie dans le prix , ce qui prouve le pricing en cours actuellement est correcte.

Je suis actuellement en attente en raison de l’annonce économique concernant le taux de chômage , et la création d’emploi du côté Australien des données négatifs pour légèrement impacté les anticipations de taux de la RBA . Et aussi j'attends toujours une confirmation au niveau technique pour pouvoir entrer en position sur ce trade .

C'EST POUR TOUTES CES RAISONS REUNIT QUE JE DÉCIDE D’ÊTRE LONG SUR L’AUD/NZD .

Abdoul Aziz Fadika