Risk-on / Risk-off
Risk-on beschreibt einen Markt, der riskante Anlagen kauft (Aktien, Hochzinswährungen), Risk-off einen Markt, der in sichere Häfen flüchtet.
In einer Risk-on-Phase sind Anleger zuversichtlich: Aktienindizes steigen, wachstumsabhängige Währungen wie AUD oder NZD werten auf, Kryptowährungen sind gefragt.
In einer Risk-off-Phase dominiert die Angst: Aktien fallen, und das Kapital fließt in sichere Häfen wie Yen, Schweizer Franken, Staatsanleihen und oft auch Gold und Dollar. Der Volatilitätsindex VIX steigt, ebenso sein europäisches Gegenstück, der VSTOXX.
Wer die vorherrschende Stimmung versteht, vermeidet widersprüchliche Positionen. Long in AUD/JPY und gleichzeitig short im S&P 500 zu sein heißt zum Beispiel, auf dieselbe Stimmung in zwei entgegengesetzte Richtungen zu setzen. Prüfe dein Gesamtbuch deshalb regelmäßig auf solche Widersprüche.