Risk-on / risk-off
Le risk-on décrit un marché qui achète les actifs risqués (actions, devises à rendement), le risk-off un marché qui se réfugie dans les valeurs sûres.
En phase risk-on, les investisseurs sont confiants : les indices actions montent, les devises liées à la croissance comme l'AUD ou le NZD se renforcent, les cryptomonnaies sont recherchées.
En phase risk-off, la peur domine : les actions baissent, et les capitaux se tournent vers les valeurs refuges comme le yen, le franc suisse, les obligations d'État et souvent l'or et le dollar. L'indice de volatilité VIX monte.
Comprendre l'humeur dominante t'aide à éviter des positions contradictoires. Être long AUD/JPY et short sur le S&P 500 revient par exemple à parier dans deux directions opposées sur le même sentiment.