Ordertypen: Market, Limit, Stop, OCO und Trailing Stop

Zu wissen, in welche Richtung du handelst, reicht nicht. Du musst auch wissen, wie du in den Markt ein- und aussteigst. Dasselbe Szenario lässt sich auf verschiedene Arten umsetzen, und der gewählte Ordertyp verändert deinen Einstiegskurs, deine Chance auf Ausführung und die Art, wie dein Verlust begrenzt wird.

In dieser Lektion nehmen wir EUR/USD als roten Faden, mit einem aktuellen Kurs von 1,0850. Du lernst die Orders kennen, die jede seriöse Plattform anbietet, und in welchen Situationen jede davon Sinn ergibt.

Die Market-Order: sofort, zum verfügbaren Kurs

Die Market-Order ist die einfachste: Du klickst auf „Kaufen“ oder „Verkaufen“, und deine Position wird sofort zum besten verfügbaren Kurs eröffnet. Beim Kauf zahlst du den Ask-Kurs, beim Verkauf bekommst du den Bid-Kurs. Die Ausführung ist sicher, der exakte Kurs nicht.

In einem ruhigen, liquiden Markt ist der Unterschied oft null. Bei Wirtschaftsdaten oder zur Sitzungseröffnung kann der tatsächliche Kurs aber von dem abweichen, der beim Klick angezeigt wurde. Das nennt man Slippage, du lernst es etwas später in diesem Level im Detail kennen.

Pending Orders: Limit und Stop

Eine Pending Order (schwebende Order) ist eine Anweisung, die du beim Broker hinterlegst: „Eröffne meine Position nur, wenn der Kurs ein bestimmtes Niveau erreicht.“ Es gibt zwei Familien, und der Unterschied zwischen ihnen ist die häufigste Verwechslung bei Anfängern.

• Buy Limit: unter dem aktuellen Kurs platziert. Du willst günstiger kaufen, bei einem Rücksetzer. Beispiel: EUR/USD steht bei 1,0850, du platzierst ein Buy Limit bei 1,0820 an einer Unterstützung.
• Sell Limit: über dem aktuellen Kurs platziert. Du willst teurer verkaufen, bei einem Anstieg an einen Widerstand, zum Beispiel bei 1,0890.
• Buy Stop: über dem aktuellen Kurs platziert. Du willst nur kaufen, wenn der Markt seinen Anstieg bestätigt und zum Beispiel 1,0880 durchbricht.
• Sell Stop: unter dem aktuellen Kurs platziert. Du willst verkaufen, wenn der Markt eine Unterstützung bricht, zum Beispiel 1,0810.

Eine einfache Eselsbrücke: Eine Limit-Order setzt auf eine Umkehr an deinem Niveau, eine Stop-Order setzt auf eine Fortsetzung über dein Niveau hinaus. Die Limit-Order garantiert deinen Kurs oder besser, wird aber womöglich nie ausgeführt. Die Stop-Order wird nach dem Auslösen zur Market-Order: Sie wird ausgeführt, aber Slippage ist möglich.

Stop-Limit und OCO: mehr Kontrolle

Die Stop-Limit-Order kombiniert beides. Sie hat einen Auslösekurs und einen Limitkurs. Beispiel: Buy Stop Limit mit Auslösung bei 1,0880 und Limit bei 1,0885. Durchbricht der Kurs 1,0880, wird eine Limit-Order bei 1,0885 gesendet. Du zahlst nie mehr als 1,0885, aber springt der Kurs bei einer Nachricht direkt auf 1,0895, wirst du gar nicht ausgeführt.

Die OCO-Order, für One Cancels the Other, verbindet zwei Orders: Sobald eine ausgeführt wird, wird die andere gestrichen. Sehr nützlich vor Wirtschaftsdaten oder am Rand einer Seitwärtsphase. Du platzierst ein Buy Stop bei 1,0880 über der Range und ein Sell Stop bei 1,0810 darunter. Der Markt wählt seine Richtung, du folgst, und die zweite Order verschwindet automatisch. Nicht jede Plattform bietet das nativ an: Prüf deine.

Stop Loss, Take Profit und Trailing Stop

Diese drei Orders dienen nicht dem Einstieg, sondern dem Ausstieg. Sie hängen an einer offenen Position oder an einer Pending Order.

• Stop Loss: schließt deine Position, wenn der Markt bis zu einem bestimmten Niveau gegen dich läuft. Es ist eine Stop-Order zum Ausstieg. Sie begrenzt deinen Verlust, kann bei einer Kurslücke aber schlechter ausgeführt werden als geplant.
• Take Profit: schließt deine Position, wenn dein Ziel erreicht ist. Es ist eine Limit-Order zum Ausstieg, ausgeführt zu deinem Kurs oder besser.
• Trailing Stop (nachlaufender Stop): ein Stop Loss, der dem Kurs in deine Richtung mit festem Abstand folgt, aber nie zurückweicht.

Für den Trailing Stop nehmen wir einen Abstand von 30 Pips bei einem Kauf zu 1,0820. Am Anfang liegt der Stop bei 1,0790. Steigt der Kurs auf 1,0870, rückt der Stop auf 1,0840 nach: Jetzt steigst du sicher mit Gewinn aus, solange der Kurs nicht springt. Fällt der Kurs wieder, bleibt der Stop bei 1,0840. Achtung: Bei MetaTrader wird der Trailing Stop von deiner Plattform verwaltet und funktioniert nur, solange sie geöffnet und verbunden ist.

Welche Order in welcher Situation

Bevor du eine Pending Order abschickst, prüf immer drei Dinge: die Richtung (Kauf oder Verkauf), den Typ (Limit oder Stop) und die Gültigkeitsdauer. Viele teure Fehler entstehen durch ein Buy Stop statt eines Buy Limit oder durch eine vergessene Order, die Tage später ausgeführt wird. Denk auch daran, dass kein Ordertyp das Risiko beseitigt: Der Handel mit Hebel führt bei der Mehrheit der Privatanleger zu Verlusten.

Zum Üben setz unten einen Stop Loss im Chart. Frag dich jedes Mal, welches Niveau deine Trade-Idee ungültig machen würde: Genau dort gehört dein Stop hin, nicht in einen zufällig gewählten Abstand.