El stop loss: dónde ponerlo y por qué nunca ampliarlo

El stop loss es una orden que cierra automáticamente tu posición cuando el precio llega a un nivel concreto. Fija tu pérdida máxima antes incluso de que empiece la operación. Todo el mundo sabe que hay que ponerlo. Muchos menos traders saben dónde ponerlo, y ahí es donde se decide todo.

Stop técnico o stop monetario

Hay dos formas de elegir el nivel del stop. El stop monetario parte de tu bolsillo: «no quiero perder más de 50 €, así que pongo el stop a 50 € de pérdida». El stop técnico parte del gráfico: «mi idea es falsa si el precio rompe este nivel, así que mi stop va justo detrás».

El stop monetario tiene un gran defecto: el mercado no conoce tu cuenta. Un stop colocado a una distancia arbitraria suele caer en mitad del ruido normal del precio, donde saltará sin que tu análisis esté en entredicho. El buen método combina los dos: el gráfico decide el nivel y tu presupuesto de riesgo decide el tamaño de la posición.

Bajo el último mínimo, por encima del último máximo

Para una compra, la referencia más sencilla es el último mínimo relevante. Si el precio vuelve a caer por debajo, la estructura alcista que justificaba tu compra se ha roto. Para una venta, al revés: el stop va por encima del último máximo. Añade siempre un pequeño margen, porque el precio suele tocar un nivel evidente antes de girarse, y ten en cuenta el spread: el stop de una venta se activa con el precio de compra (ask), algo más alto que el precio que ves en el gráfico.

Misma lógica en el oro: si vendes XAU/USD a 3.320 $ tras un rechazo por debajo de 3.334 $, tu stop va, por ejemplo, a 3.336 $, es decir, 16 $ por encima de la entrada. Si esa distancia te parece demasiado grande para tu capital, la respuesta no es acercar el stop. La respuesta es abrir una posición más pequeña, o dejar pasar la operación.

Usar el ATR para tener en cuenta la volatilidad

El ATR (Average True Range) mide el rango medio de las velas durante un periodo, normalmente 14 velas. Te dice cuánto se mueve el precio «normalmente». Un stop más ajustado que el ATR tiene muchas probabilidades de saltar por el simple ruido del mercado.

La regla de oro: nunca ampliar el stop

El precio se acerca a tu stop. Piensas que va a rebotar y retrasas el stop 20 pips. Y luego otra vez. Ese gesto convierte una operación con un 1 % de riesgo en una del 3 %, y después del 5 %. Así es exactamente como se forman las grandes pérdidas que arruinan una cuenta.

• Puedes acercar el stop para proteger una ganancia, por ejemplo al precio de entrada cuando la operación ya va bien encaminada.
• Puedes cerrar la operación antes si cambia el contexto, por ejemplo antes de una noticia importante.
• Nunca debes alejar el stop de tu precio de entrada una vez abierta la operación.

Acercar el stop es una buena práctica cuando se hace con método. Cuando el precio ha recorrido una distancia igual a tu riesgo inicial, muchos traders suben el stop al precio de entrada: la operación ya no puede costarte dinero, salvo por slippage. Otros usan un stop dinámico (trailing stop), que se coloca bajo cada nuevo mínimo a medida que avanza la tendencia. Cuidado con ajustarlo demasiado pronto: un stop subido al primer pip de ganancia suele saltar con un simple retroceso normal del precio.

El stop garantizado

Algunos brókers ofrecen un stop garantizado. A diferencia del stop clásico, se ejecuta exactamente en tu nivel, aunque el mercado abra con un gap más allá. A cambio, el bróker cobra una prima y a menudo impone una distancia mínima respecto al precio actual. Las condiciones cambian de un bróker a otro: lee la ficha del producto antes de usarlo.

El stop garantizado es útil si mantienes posiciones durante el fin de semana o alrededor de eventos con alto riesgo de gap. Para el trading intradía en pares muy líquidos, la mayoría de los traders se conforma con un stop clásico bien colocado y evita estar expuesta durante las noticias.