Le prop firm: challenge, regole di drawdown e costi reali

Le prop firm (da proprietary trading firm) promettono di affidarti un capitale importante, per esempio 100.000 $, senza che tu rischi i tuoi soldi oltre alla quota di iscrizione. In cambio devi dimostrare di saper fare trading rispettando regole precise. L'idea piace a molti trader che hanno solo un piccolo capitale.

Il modello ha i suoi punti di forza, ma spesso è capito male. Prima di pagare un challenge devi sapere come funziona, quanto costa davvero e perché la maggior parte dei candidati fallisce.

Come funziona un challenge

Lo schema più diffuso si svolge in più fasi. I numeri qui sotto sono esempi comuni: ogni prop firm fissa le proprie condizioni, che vanno lette nel dettaglio.

1. Paghi una quota per un conto di una certa dimensione, per esempio un conto da 100.000 $.
2. Fase 1: devi raggiungere un obiettivo di profitto, per esempio +8 % o +10 %, senza violare i limiti di perdita.
3. Fase 2, quando c'è: un obiettivo più basso, con gli stessi limiti, per confermare la costanza.
4. Conto finanziato: se superi le fasi, operi sul conto e ricevi una parte dei profitti, spesso presentata come dal 70 al 90 % a seconda dell'offerta.
5. Perdita del conto: se violi una regola, in qualsiasi fase, il conto viene chiuso e devi pagare un nuovo challenge.

Le regole di drawdown: dove si decide tutto

Due limiti regolano quasi tutti i challenge. Il drawdown giornaliero massimo limita la perdita in una sola giornata, spesso intorno al 5 % del capitale iniziale. Il drawdown totale massimo limita la perdita complessiva, spesso intorno al 10 %.

Attenzione al metodo di calcolo. Alcune società calcolano il limite totale sul capitale di partenza (drawdown statico). Altre lo fanno salire con il tuo livello di capitale più alto (drawdown dinamico, o trailing): ogni guadagno alza il pavimento e il margine si riduce. Alcune includono nel limite giornaliero anche le perdite latenti delle posizioni ancora aperte.

Le regole accessorie da leggere prima di pagare

• Numero minimo di giorni di trading prima di superare una fase.
• Divieto di operare durante alcuni dati macroeconomici, o obbligo di chiudere prima del weekend.
• Regola di costanza: una sola giornata non deve rappresentare una parte troppo grande del profitto totale.
• Strategie vietate: arbitraggio di latenza, copia di operazioni tra conti, alcuni robot.
• Condizioni di pagamento: tempi, importo minimo, frequenza dei prelievi, paesi accettati.
• Dimensione massima della posizione e strumenti ammessi.

Una sola violazione, anche involontaria, può costarti il conto. Molti candidati non falliscono sul mercato, ma su una regola che non avevano letto.

Fai anche il calcolo del costo reale. Se ti servono più tentativi per superare un challenge, somma tutte le quote pagate e confronta il totale con quello che potresti ragionevolmente prelevare dopo. Alcune offerte rimborsano la quota al primo pagamento, altre no. Alcune propongono un nuovo tentativo gratuito se chiudi in guadagno senza raggiungere l'obiettivo, altre fanno pagare ogni tentativo.

Ricorda infine che i profitti pagati da una prop firm restano redditi da dichiarare. Informati sul loro trattamento fiscale nel tuo paese prima di iniziare, non dopo il primo pagamento.

Perché la percentuale di successo è bassa

Solo una piccola parte dei candidati arriva al conto finanziato, e una parte ancora più piccola riceve pagamenti regolari: è quello che mostrano i dati che alcune società hanno reso pubblici. Si sommano diversi motivi.

• Un obiettivo con una scadenza spinge a rischiare troppo per fare in fretta.
• Limiti stretti non lasciano spazio a una normale serie di perdite se il rischio per operazione è troppo alto.
• La pressione psicologica: operare su un conto da 100.000 $ cambia il tuo comportamento, anche se è simulato.
• Il riflesso di ricomprare un challenge subito dopo un fallimento, spesso sull'onda della frustrazione.

Le trappole del settore

Il settore delle prop firm è cresciuto molto in fretta, e non tutte si equivalgono. Una parte importante dei loro ricavi viene dalle quote dei candidati che falliscono, il che non sempre allinea i loro interessi ai tuoi. Alcune hanno chiuso, cambiato le regole da un giorno all'altro o ritardato i pagamenti.

Queste società in genere non sono broker autorizzati, e con loro non hai le tutele di un conto di trading regolamentato. Prima di pagare, verifica da quanto tempo esistono, come pagano i loro trader e cosa prevedono le condizioni generali in caso di controversia.