Figures de continuation : triangles, drapeaux et biseaux

Une tendance n'avance jamais en ligne droite. Elle alterne des phases d'impulsion, où le prix parcourt beaucoup de chemin vite, et des phases de pause, où il se resserre. Pendant ces pauses, les traders qui ont gagné prennent une partie de leurs profits, d'autres attendent un meilleur prix pour entrer. Le graphique dessine alors des figures qu'on appelle figures de continuation, parce qu'elles se terminent plus souvent dans le sens de la tendance précédente.

« Plus souvent » ne veut pas dire « toujours ». Une figure de continuation peut se transformer en retournement. Ton travail n'est pas de deviner l'issue, mais d'attendre que le prix la confirme, puis de gérer le risque si elle échoue.

Les trois triangles

Un triangle se forme quand le prix oscille entre deux droites qui se rapprochent. Chaque aller-retour est plus court que le précédent. La volatilité se comprime, et cette compression finit presque toujours par une sortie franche d'un côté. Le type de triangle te dit qui, des acheteurs ou des vendeurs, semble prendre l'avantage.

Dans un triangle ascendant, la résistance horizontale est testée plusieurs fois. Chaque test absorbe des ordres de vente. Pendant ce temps, les acheteurs acceptent de payer un peu plus cher à chaque creux. Quand l'offre à la résistance est épuisée, le prix la traverse. Le triangle descendant fonctionne exactement à l'inverse, avec un support horizontal qui finit par céder.

Le triangle symétrique est le plus neutre. Aucun camp ne domine, la fourchette se resserre des deux côtés. On lui donne le biais de la tendance qui l'a précédé, mais la sortie peut se faire dans les deux sens. Ici plus qu'ailleurs, attends la clôture hors de la figure.

Le drapeau : une pause courte après un mouvement violent

Le drapeau est la figure la plus nerveuse. Il commence par une impulsion forte et rapide, le mât. Puis le prix recule légèrement dans un petit canal incliné contre la tendance : c'est le drapeau lui-même. Le recul est court, en durée comme en amplitude. S'il efface plus de la moitié du mât, ce n'est plus vraiment un drapeau.

L'objectif d'un drapeau se calcule en reportant la hauteur du mât depuis le point de sortie du drapeau. C'est un objectif ambitieux, qui suppose que le marché reproduit la même impulsion. Il est prudent de sécuriser une partie du gain avant.

Le biseau : la figure qui se lit à l'envers

Le biseau ressemble à un triangle, mais ses deux droites sont inclinées dans le même sens. Dans un biseau ascendant, sommets et creux montent tous les deux, mais les creux montent plus vite que les sommets. Le prix progresse encore, mais avec de moins en moins d'élan. Chaque nouveau plus haut dépasse à peine le précédent.

C'est pour cela que le biseau ascendant est généralement considéré comme baissier. Dans une tendance baissière, il apparaît comme un rebond fatigué avant la reprise de la baisse : c'est une continuation. En haut d'une tendance haussière, il peut annoncer un retournement. Le biseau descendant, son miroir, est à l'inverse plutôt haussier.

Une méthode commune pour toutes ces figures

1. Identifie la tendance sur une unité de temps supérieure. Une figure de continuation sans tendance claire n'a pas de sens.
2. Trace les bordures en t'appuyant sur au moins deux points de contact de chaque côté.
3. Attends la clôture hors de la figure dans le sens attendu. Une mèche qui dépasse puis revient n'est pas une sortie.
4. Place le stop de l'autre côté de la figure, ou derrière le dernier creux (ou sommet) à l'intérieur.
5. Calcule l'objectif en reportant la plus grande largeur du triangle ou la hauteur du mât, puis vérifie que le ratio gain/risque en vaut la peine.
6. Dimensionne la position à partir de la distance au stop et de ton risque par trade.

Le volume, quand il est disponible (actions, indices, futures), aide à trier les bonnes sorties. Il baisse en général pendant la formation de la figure, puis augmente nettement à la cassure. Sur le forex au comptant, il n'existe pas de volume centralisé : le volume affiché par ton broker ne reflète que son propre flux, à interpréter avec prudence.