Price action : lire la structure du marché

La price action, c'est l'art de lire le graphique à partir du prix lui-même : les bougies, les sommets, les creux, la vitesse des mouvements. Pas de moyenne mobile ni d'oscillateur, ou alors en complément. Tous les indicateurs sont calculés à partir du prix ; la price action va directement à la source. Son outil de base, c'est la structure du marché.

HH, HL, LH, LL : l'alphabet de la structure

Les traders utilisent quatre abréviations anglaises, devenues universelles. Un HH (higher high) est un plus haut plus élevé que le précédent. Un HL (higher low) est un plus bas plus élevé que le précédent. Un LH (lower high) est un plus haut plus bas que le précédent. Un LL (lower low) est un plus bas plus bas que le précédent.

Une tendance haussière est une succession de HH et de HL. Les acheteurs poussent le prix toujours plus haut, et à chaque recul, ils reviennent plus tôt. Tant que cette séquence continue, la tendance est intacte, même si certains reculs semblent impressionnants.

Une tendance baissière est son miroir : des LH et des LL. Quand ni l'une ni l'autre séquence n'apparaît, avec des sommets et des creux à peu près au même niveau, le marché est en range. Identifier dans lequel de ces trois états tu te trouves est la première décision de chaque analyse.

Le changement de structure

Une tendance se termine rarement d'un coup. Le premier avertissement, dans une hausse, c'est un sommet qui n'arrive pas à dépasser le précédent : un LH apparaît. Mais tant que le dernier HL tient, la structure haussière n'est pas cassée. Le changement de structure est confirmé quand le prix clôture sous ce dernier HL. À ce moment, on a un LH suivi d'un LL : la séquence baissière commence.

1. La hausse forme des HH et des HL.
2. Un nouveau sommet échoue sous le précédent : premier LH, simple alerte.
3. Le prix clôture sous le dernier HL : la structure haussière est cassée.
4. Le rebond suivant échoue sous le LH : la baisse est structurée, on cherche les ventes.

Cette lecture te donne aussi des stops logiques. Dans une tendance haussière, ton stop d'achat se place sous le dernier HL : si ce creux casse, ton idée de tendance est fausse. Dans une baisse, au-dessus du dernier LH. C'est une façon de laisser la structure décider à ta place.

Zones d'offre et de demande

Quand le prix part violemment d'une zone, en quelques bougies longues, cela signifie qu'il y avait là un fort déséquilibre : beaucoup plus d'acheteurs que de vendeurs, ou l'inverse. Une partie de ces ordres n'a peut-être pas été exécutée. La zone de départ devient une zone de demande (sous le prix, d'où il est parti vers le haut) ou une zone d'offre (au-dessus, d'où il est parti vers le bas).

• Délimitation : on prend la ou les dernières bougies avant le départ violent, du plus bas de leur mèche au haut de leur corps (pour une zone de demande).
• Force du départ : plus le mouvement qui quitte la zone est rapide et long, plus elle est considérée comme solide.
• Fraîcheur : une zone jamais retestée est souvent plus réactive. Chaque nouveau test consomme une partie des ordres qui s'y trouvent.
• Contexte : une zone de demande dans une tendance haussière est plus intéressante qu'une zone de demande contre la tendance.

La pin bar dans une zone

La pin bar est une bougie à petit corps et à très longue mèche, au moins deux fois la taille du corps. En bas d'un mouvement, c'est la famille du marteau : le prix a été poussé vers le bas, puis les acheteurs l'ont ramené près de l'ouverture. Isolée, au milieu de nulle part, elle ne veut pas dire grand-chose. Dans une zone de demande, sur un HL d'une tendance haussière, elle devient un signal intéressant.

C'est l'idée centrale de la price action : confluence. Une structure haussière, une zone de demande et une bougie de rejet qui pointent dans la même direction. Chaque élément seul est faible. Réunis, ils augmentent les chances, sans jamais les rendre certaines.