Die Finanzmärkte: Forex, Aktien, Indizes, Rohstoffe und Krypto

Am Anfang will man oft alles handeln: morgens ein Währungspaar, nachmittags eine angesagte Aktie, abends Bitcoin. Dabei hat jeder Markt eigene Regeln, eigene Handelszeiten, eigene Teilnehmer und eine eigene Art, sich zu bewegen. Wer sie kennt, erspart sich böse Überraschungen.

Hier ein Überblick über die fünf großen Anlageklassen, die einem Privattrader offenstehen, und über die Kriterien, die sie unterscheiden: Liquidität, Handelszeiten und Volatilität.

Forex, der Devisenmarkt

Forex (Foreign Exchange) ist der Markt, auf dem eine Währung gegen eine andere getauscht wird. Gehandelt wird immer ein Paar, etwa EUR/USD oder USD/JPY: Wer das Paar kauft, kauft die erste Währung und verkauft die zweite.

Er ist mit Abstand der größte Markt der Welt. Laut der Dreijahreserhebung der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich wurden 2022 rund 7.500 Milliarden US-Dollar pro Tag umgesetzt. Es gibt keinen zentralen Handelsplatz: Banken und Institute handeln weltweit direkt miteinander, deshalb ist der Markt von Sonntagabend bis Freitagabend durchgehend offen.

Seine wichtigsten Treiber sind die Leitzinsen der Notenbanken, Inflation, Wachstum und Kapitalströme. Die großen Paare bewegen sich oft weniger als 1 % am Tag, daher der häufige Einsatz des Hebels.

Aktien und Aktienindizes

Eine Aktie ist ein Anteil am Kapital eines börsennotierten Unternehmens wie SAP, Siemens oder Apple. Ihr Kurs hängt von den Ergebnissen des Unternehmens, seinen Aussichten und der allgemeinen Marktstimmung ab. Quartalszahlen lösen oft starke Kurssprünge aus, manchmal mehr als 10 % an einem Handelstag.

Ein Index bündelt einen Korb von Aktien und misst die Verfassung eines Marktes: der DAX für Frankfurt, der CAC 40 für Paris, der S&P 500 und der Nasdaq 100 für die USA. Wer einen Index handelt, setzt auf eine ganze Volkswirtschaft statt auf ein einzelnes Unternehmen und trägt weniger Einzelrisiko.

Aktien und Indizes folgen den Zeiten ihrer Börse. DAX und CAC 40 werden von 9:00 bis 17:30 Uhr deutscher Zeit gehandelt, die Wall Street von 15:30 bis 22:00 Uhr. Viele Broker stellen auf Indizes auch außerbörsliche Kurse, mit breiteren Spreads.

Rohstoffe: Gold und Öl

Gold (XAU/USD) ist der klassische sichere Hafen. Es reagiert stark auf die US-Realzinsen, den Dollar und geopolitische Spannungen. Es wird in Dollar pro Feinunze notiert und unter der Woche fast rund um die Uhr gehandelt.

Öl mit seinen beiden Hauptsorten (Brent für die Nordsee, WTI für die USA) hängt vom Angebot der Förderländer, der weltweiten Nachfrage und den Lagerbeständen ab. Die wöchentlichen US-Lagerdaten, meist mittwochs veröffentlicht, bewegen die Kurse häufig. Öl kann deutlich nervöser sein als die großen Währungspaare.

Kryptowährungen

Bitcoin, Ether und andere Kryptowährungen werden rund um die Uhr, sieben Tage die Woche gehandelt, auch am Wochenende. Hinter ihnen steht keine Notenbank, ihr Preis hängt stark von Verbreitung, Regulierung und Anlegerstimmung ab.

Ihre Volatilität liegt weit über der von Forex: Bewegungen von 5 % oder mehr an einem Tag sind keine Seltenheit. Deshalb ist der maximal erlaubte Hebel für Privatkunden in Europa hier am niedrigsten, bei 1:2. Auch die Liquidität ist sehr ungleich verteilt: hoch bei Bitcoin, gering bei vielen kleinen Coins.

Die Märkte auf einen Blick

Liquidität beschreibt, wie leicht man kaufen oder verkaufen kann, ohne den Preis zu bewegen. Ein liquider Markt bietet enge Spreads und schnelle Ausführungen. Ein illiquider Markt kann mehrere Preisstufen auf einmal überspringen, vor allem zur Eröffnung oder bei einer Nachricht.

Die Märkte leben nicht isoliert. Ein steigender Dollar belastet oft Gold, starke Risikoscheu drückt die Indizes und stützt sichere Häfen wie den Yen oder den Schweizer Franken. Diese Zusammenhänge ändern sich mit der Zeit, aber du solltest sie kennen, um nicht unbemerkt zweimal dasselbe Risiko einzugehen.

Mit welchem Markt anfangen?

Eine allgemeingültige Antwort gibt es nicht, aber ein paar Grundsätze helfen. Fang mit ein oder zwei Werten an, die du täglich verfolgst, statt ständig zu wechseln. Wähle liquide Werte mit geringen Kosten, deren Handelszeiten zu deiner freien Zeit passen.

• Du hast abends Zeit: US-Indizes oder Gold während der New Yorker Sitzung.
• Du hast morgens Zeit: EUR/USD, GBP/USD oder der DAX zur europäischen Eröffnung.
• Du willst am Wochenende traden: Nur Kryptowährungen sind offen, mit einer Volatilität, die Respekt verlangt.
• Du magst ruhigere Bewegungen: die großen Währungspaare statt Öl oder kleiner Coins.

In den nächsten Lektionen lernst du, einen Kurs zu lesen, eine Bewegung in Pips oder Punkten zu messen und eine Positionsgröße zu wählen, die zum gehandelten Wert passt.