Los mercados financieros: forex, acciones, índices, materias primas y cripto

Cuando empiezas, tiendes a querer operar con todo: un par de divisas por la mañana, una acción de moda por la tarde y Bitcoin por la noche. Sin embargo, cada mercado tiene sus propias reglas, sus horarios, sus participantes y su forma de moverse. Conocerlos te ahorra sorpresas desagradables.

Aquí tienes un repaso de las cinco grandes familias de activos a las que puede acceder un trader particular, y de los criterios que las distinguen: liquidez, horarios y volatilidad.

El forex, el mercado de divisas

El forex (foreign exchange) es el mercado donde se cambia una divisa por otra. Siempre se opera con un par, como EUR/USD o USD/JPY: comprar el par es comprar la primera divisa y vender la segunda.

Es, con diferencia, el mayor mercado del mundo. Según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales, en 2022 se negociaban cerca de 7,5 billones de dólares al día. No tiene una sede central: las operaciones se hacen entre bancos e instituciones de todo el mundo, lo que permite que esté abierto de forma continua del domingo por la noche al viernes por la noche.

Sus motores principales son los tipos de interés de los bancos centrales, la inflación, el crecimiento y los flujos de capital. Los grandes pares suelen moverse menos de un 1 % al día, de ahí el uso frecuente del apalancamiento.

Acciones e índices bursátiles

Una acción es una parte del capital de una empresa cotizada, como Santander, Inditex o Apple. Su precio depende de los resultados de la compañía, de sus perspectivas y del sentimiento general del mercado. La publicación de resultados trimestrales provoca a menudo movimientos de precio importantes, a veces de más del 10 % en una sesión.

Un índice agrupa una cesta de acciones para medir la salud de un mercado: el IBEX 35 para Madrid, el DAX para Fráncfort, el S&P 500 y el Nasdaq 100 para Estados Unidos. Operar un índice te permite posicionarte sobre toda una economía en lugar de sobre una sola empresa, con menos riesgo específico.

Acciones e índices siguen el horario de su bolsa. El IBEX 35 y el DAX cotizan de 9:00 a 17:30, hora de Madrid, y Wall Street de 15:30 a 22:00. En Latinoamérica, la apertura de Nueva York (9:30 hora de Nueva York) cae entre las 7:30 y las 11:30 hora local según el país y la época del año. Muchos brókers ofrecen también cotizaciones fuera de sesión en los índices, con spreads más amplios.

Materias primas: oro y petróleo

El oro (XAU/USD) es el activo refugio por excelencia. Reacciona con fuerza a los tipos de interés reales de Estados Unidos, al dólar y a las tensiones geopolíticas. Cotiza en dólares por onza y se negocia casi las 24 horas entre semana.

El petróleo, con sus dos referencias principales (Brent para el mar del Norte, WTI para Estados Unidos), depende de la oferta de los países productores, de la demanda mundial y de los inventarios. Los datos semanales de inventarios de Estados Unidos, publicados normalmente los miércoles, suelen mover los precios. El petróleo puede ser bastante más nervioso que los grandes pares de divisas.

Las criptomonedas

Bitcoin, Ether y el resto de criptomonedas cotizan 24 horas al día, 7 días a la semana, fines de semana incluidos. No hay ningún banco central detrás y su precio depende en gran medida de la adopción, la regulación y el sentimiento de los inversores.

Su volatilidad es muy superior a la del forex: variaciones del 5 % o más en un día no son raras. Por eso el apalancamiento máximo permitido a los particulares en Europa es ahí el más bajo, de 2:1. La liquidez también es muy desigual: alta en Bitcoin, escasa en muchas criptomonedas pequeñas.

Comparar los mercados de un vistazo

La liquidez es la facilidad para comprar o vender sin mover el precio. Un mercado líquido ofrece spreads ajustados y ejecuciones rápidas. Un mercado poco líquido puede saltarse varios niveles de precio de golpe, sobre todo en la apertura o durante un anuncio.

Los mercados no viven aislados. Una subida del dólar suele pesar sobre el oro, y una fuerte aversión al riesgo hace caer los índices y subir algunas divisas refugio como el yen o el franco suizo. Estas relaciones cambian con el tiempo, pero hay que conocerlas para no asumir dos veces el mismo riesgo sin saberlo.

¿Con qué mercado empezar?

No hay una respuesta universal, pero algunos principios ayudan. Empieza por uno o dos activos que sigas todos los días, en lugar de saltar de uno a otro. Elige activos líquidos, con costes bajos y con horarios que encajen con tu tiempo libre.

• Tienes tiempo por la tarde en España: los índices estadounidenses o el oro durante la sesión de Nueva York, que en Latinoamérica coincide con la mañana.
• Tienes tiempo por la mañana en España: EUR/USD, GBP/USD o el DAX en la apertura europea, que en Latinoamérica cae de madrugada.
• Quieres operar el fin de semana: solo las criptomonedas están abiertas, con una volatilidad que hay que respetar.
• Prefieres movimientos tranquilos: los grandes pares de divisas antes que el petróleo o las criptomonedas pequeñas.

En las próximas lecciones aprenderás a leer una cotización, a medir un movimiento en pips o en puntos y a elegir un tamaño de posición coherente con el activo que operas.