Comprar o vender en corto: posiciones largas y cortas

Para muchos principiantes, ganar dinero en bolsa significa comprar algo que sube. El trader, en cambio, también puede aprovechar una bajada de los precios. Esta posibilidad de posicionarse en los dos sentidos es una de las grandes diferencias entre el trading y la inversión clásica.

Estar largo: comprar para vender más arriba

Abrir una posición larga, o estar largo, es comprar un activo esperando que su precio suba. Abres la posición con una compra y la cierras con una venta. Tu ganancia es la diferencia entre el precio de venta y el de compra, multiplicada por el tamaño de la posición.

Estar corto: vender primero, recomprar después

Abrir una posición corta, o estar corto, es vender un activo que no tienes esperando recomprarlo más barato después. El orden de las operaciones se invierte: abres con una venta y cierras con una compra. También se habla de venta en corto o de ponerse short.

En forex el concepto es natural, porque todo par enfrenta dos divisas. Vender GBP/USD es vender libras y comprar dólares: apuestas por la bajada de la libra frente al dólar. En CFD y en futuros, vender en corto se hace con un clic, exactamente igual que comprar.

El cálculo del resultado en los dos sentidos

Las dos fórmulas son el reflejo una de la otra. En una posición larga, ganas cuando el precio de salida está por encima del de entrada. En una posición corta, ganas cuando está por debajo.

No olvides el spread. Una posición larga se abre al ask y se cierra al bid. Una posición corta se abre al bid y se cierra al ask. En ambos casos pagas la diferencia entre los dos precios una vez por operación completa.

Veamos un ejemplo completo con el spread. EUR/USD cotiza a 1,0849 / 1,0850. Si compras, entras a 1,0850 y tu posición está de inmediato en −1 pip, porque solo podrías vender a 1,0849. Si vendes, entras a 1,0849 y, para cerrar, tendrás que recomprar al precio ask, que en ese momento está en 1,0850. En los dos sentidos empiezas con una pequeña desventaja igual al spread.

Las particularidades de la venta en corto

En una acción comprada sin apalancamiento, la pérdida máxima es conocida: el precio no puede bajar de cero, así que solo puedes perder lo invertido. En una posición corta no hay techo teórico, porque un precio puede subir sin límite. Por eso el stop loss es todavía más imprescindible cuando estás corto.

• Gastos de financiación: una posición corta mantenida durante la noche soporta, igual que una larga, cargos o abonos de swap. Su signo depende del diferencial de tipos entre las dos divisas o del tipo de referencia del activo.
• Dividendos: si estás corto en una acción o un índice con CFD en el momento del pago de un dividendo, su importe se suele cargar en tu cuenta.
• Préstamo de títulos: en el mercado de contado de acciones, vender en corto exige tomar prestados los títulos, lo que tiene un coste y puede ser limitado por las autoridades en periodos de crisis.
• Subidas bruscas: cuando muchos vendedores en corto tienen que recomprar a la vez, el precio puede dispararse muy deprisa. Es lo que se llama un short squeeze.

Por qué saber operar en los dos sentidos

Un trader que solo sabe comprar está inactivo o a contracorriente en todas las fases de bajada. Saber vender en corto duplica el número de oportunidades, siempre que apliques las mismas reglas de gestión del riesgo en los dos sentidos.

También permite cubrir una exposición existente. Un inversor con una cartera de acciones europeas puede, por ejemplo, vender temporalmente un CFD sobre índice para limitar el impacto de una caída prevista, sin vender sus títulos.

1. Define la dirección de la tendencia antes de elegir largo o corto.
2. Coloca tu stop en el lado correcto: por debajo de la entrada en un largo, por encima en un corto.
3. Calcula tu tamaño de posición de la misma forma en los dos casos.
4. Revisa los gastos de financiación si piensas mantener la posición varios días.