Risk-on / risk-off
Il risk-on descrive un mercato che compra attività rischiose (azioni, valute ad alto rendimento), il risk-off uno che si rifugia nei beni sicuri.
Nelle fasi risk-on gli investitori sono fiduciosi: gli indici azionari salgono, le valute legate alla crescita come AUD o NZD si rafforzano, le criptovalute sono ricercate.
Nelle fasi risk-off domina la paura: le azioni scendono e i capitali si spostano verso i beni rifugio come yen, franco svizzero, titoli di Stato e spesso oro e dollaro. L'indice di volatilità VIX sale.
Capire l'umore dominante ti aiuta a evitare posizioni contraddittorie. Essere long AUD/JPY e short sull'S&P 500, per esempio, significa scommettere in due direzioni opposte sullo stesso sentiment di mercato, senza rendersene conto.