Ausbrüche und Fehlausbrüche: das echte Signal erkennen

Alle bisherigen Formationen enden auf dieselbe Weise: Der Kurs überwindet ein Niveau. Nackenlinie, Dreiecksbegrenzung, Kanallinie, waagerechter Widerstand. Diesen Moment nennt man Ausbruch. Hier fallen die meisten Entscheidungen, und hier tappen auch die meisten Einsteiger in die Falle. Denn ein Teil der Ausbrüche scheitert: Der Kurs überwindet das Niveau und kehrt dann abrupt auf die andere Seite zurück.

Warum Ausbrüche so viele Trader anziehen

Einen Widerstand, der bei EUR/USD dreimal getestet wurde, sieht jeder. Darüber sammeln sich zwei Arten von Orders: die Buy-Stop-Orders der Trader, die beim Ausbruch einsteigen wollen, und die Schutz-Stops der Verkäufer, die dagegen gewettet haben. Erreicht der Kurs diese Zone, lösen alle diese Orders gleichzeitig aus und treiben den Kurs weiter nach oben.

Dieser Treibstoff kann einen echten Trend starten. Er kann aber auch in wenigen Minuten verbraucht sein. Sind die Orders ausgeführt und kommen keine neuen Käufer nach, fällt der Kurs zurück. Große Marktteilnehmer, die eine große Menge verkaufen wollten, haben auf der Gegenseite genau die Liquidität gefunden, die sie brauchten. Umgangssprachlich nennt man das Stop-Hunting oder Stop-Fishing.

Die drei Kriterien für einen gültigen Ausbruch

1. Der Schlusskurs: Die Kerze muss jenseits des Niveaus schließen, in dem Zeitrahmen, den du tradest. Ein Docht, der herausragt und zurückkommt, ist eine Ablehnung, kein Ausbruch. Je klarer der Schluss (voller Körper, kaum Docht), desto besser.
2. Das Volumen: Bei Aktien, Indizes und Futures geht ein echter Ausbruch meist mit einem Volumen deutlich über dem jüngsten Durchschnitt einher. Im Devisen-Kassamarkt gibt es kein zentrales Volumen; das Volumen deines Brokers ist nur ein Teilindiz.
3. Der Retest: Nach dem Ausbruch kehrt der Kurs oft zurück und testet das Niveau von der anderen Seite. Hält der alte Widerstand als Unterstützung, gewinnt der Ausbruch an Glaubwürdigkeit.

Ergänze diese drei Kriterien um den Kontext. Ein Ausbruch in Richtung des übergeordneten Trends hat bessere Chancen als einer dagegen. Ein Ausbruch zur Eröffnung der Londoner oder New Yorker Sitzung, wenn die Liquidität hoch ist, ist oft ernster zu nehmen als einer mitten in der asiatischen Nacht bei einem europäischen Währungspaar.

Einen Fehlausbruch erkennen

Einen Fehlausbruch (englisch fakeout) erkennt man oft erst hinterher, aber einige Hinweise helfen schon im Moment. Der Kurs überschreitet das Niveau, doch die Kerze schließt auf der anderen Seite, mit einem langen Docht. Oder die Kerze schließt jenseits davon, aber die nächste macht die ganze Bewegung zunichte. Das Volumen ist schwach. Und der Ausbruch passiert kurz vor oder während einer Wirtschaftsmeldung.

Ein Fehlausbruch ist auch eine Chance. Kehrt der Kurs nach dem Abholen der Stops in die Zone zurück, läuft er oft kräftig in die Gegenrichtung, weil alle, die den Ausbruch gekauft haben, jetzt ihre Verluste begrenzen müssen. Manche Trader machen das zu ihrer Hauptstrategie: Sie warten auf die Rückkehr in die Zone und steigen gegen den gescheiterten Ausbruch ein, mit einem Stop jenseits des Dochtextrems.

Drei Einstiegsarten, drei Kompromisse

Trainiere dein Auge

Ausbrüche lesen lernst du durch Wiederholung. Die Übung unten spielt einen Chart Kerze für Kerze ab, ohne dass du siehst, was danach kommt. Entscheide bei jedem Ausbruch, ob du einsteigst, wo und mit welchem Stop, und schau dir dann an, was wirklich passiert ist. Du wirst schnell merken, dass kein Kriterium unfehlbar ist: Selbst ein perfekter Ausbruch kann scheitern, und das ist normal.