Der Stop-Loss: wo du ihn setzt und warum du ihn nie erweiterst

Der Stop-Loss ist eine Order, die deine Position automatisch schließt, wenn der Kurs ein bestimmtes Niveau erreicht. Er legt deinen Maximalverlust fest, bevor der Trade überhaupt beginnt. Jeder weiß, dass man einen setzen sollte. Viel weniger Trader wissen, wohin, und genau da entscheidet sich alles.

Technischer Stop oder monetärer Stop

Es gibt zwei Wege, das Stop-Niveau zu wählen. Der monetäre Stop geht von deinem Geldbeutel aus: „Ich will nicht mehr als 50 € verlieren, also setze ich meinen Stop bei 50 € Verlust.“ Der technische Stop geht vom Chart aus: „Meine Idee ist falsch, wenn der Kurs dieses Niveau bricht, also kommt mein Stop knapp dahinter.“

Der monetäre Stop hat einen großen Nachteil: Der Markt kennt dein Konto nicht. Ein Stop in willkürlichem Abstand landet oft mitten im normalen Kursrauschen, wo er ausgelöst wird, ohne dass deine Analyse falsch war. Die richtige Methode kombiniert beides: Der Chart bestimmt das Niveau, dein Risikobudget bestimmt die Positionsgröße.

Unter dem letzten Tief, über dem letzten Hoch

Bei einem Kauf ist das letzte relevante Tief der einfachste Orientierungspunkt. Fällt der Kurs darunter, ist die Aufwärtsstruktur gebrochen, die deinen Kauf gerechtfertigt hat. Bei einem Verkauf ist es umgekehrt: Der Stop kommt über das letzte Hoch. Plane immer einen kleinen Puffer ein, denn der Kurs testet offensichtliche Niveaus oft kurz an, bevor er dreht. Und denk an den Spread: Der Stop eines Short-Trades wird auf dem Briefkurs (Ask) ausgelöst, der etwas über dem Kurs im Chart liegt.

Beim Gold gilt dieselbe Logik: Verkaufst du XAU/USD bei 3.320 $ nach einer Ablehnung unter 3.334 $, kommt dein Stop zum Beispiel auf 3.336 $, also 16 $ über dem Einstieg. Wenn dir dieser Abstand für dein Kapital zu groß erscheint, ist die Antwort nicht, den Stop näher zu setzen. Die Antwort ist eine kleinere Position, oder du lässt den Trade aus.

Mit dem ATR die Volatilität berücksichtigen

Der ATR (Average True Range) misst die durchschnittliche Spanne der Kerzen über einen Zeitraum, oft 14 Kerzen. Er sagt dir, wie stark sich der Kurs „normalerweise“ bewegt. Ein Stop, der enger ist als der ATR, wird mit hoher Wahrscheinlichkeit schon vom normalen Marktrauschen ausgelöst.

Die goldene Regel: den Stop nie erweitern

Der Kurs nähert sich deinem Stop. Du sagst dir, gleich prallt er ab, und schiebst deinen Stop 20 Pips weiter weg. Dann noch einmal. Mit dieser Bewegung wird aus einem Trade mit 1 % Risiko einer mit 3 %, dann mit 5 %. Genau so entstehen die großen Verluste, die ein Konto ruinieren.

• Du darfst deinen Stop nachziehen, um einen Gewinn zu sichern, zum Beispiel auf den Einstiegskurs, sobald der Trade gut läuft.
• Du darfst den Trade früher schließen, wenn sich die Lage ändert, zum Beispiel vor wichtigen Wirtschaftsdaten.
• Du darfst den Stop nach der Eröffnung niemals weiter vom Einstiegskurs entfernen.

Den Stop nachzuziehen ist gute Praxis, wenn du es mit Methode tust. Sobald der Kurs eine Strecke gleich deinem Anfangsrisiko gelaufen ist, ziehen viele Trader den Stop auf den Einstiegskurs (Break-even): Der Trade kann dich dann kein Geld mehr kosten, abgesehen von Slippage. Andere nutzen einen Trailing Stop, der mit dem Trend unter jedes neue Tief wandert. Zieh ihn aber nicht zu früh nach: Ein Stop, der schon beim ersten Pip Gewinn hochgezogen wird, wird oft von einem ganz normalen Rücksetzer ausgelöst.

Der garantierte Stop

Manche Broker bieten einen garantierten Stop an. Anders als der klassische Stop wird er exakt auf deinem Niveau ausgeführt, auch wenn der Markt mit einem Gap darüber hinaus eröffnet. Dafür verlangt der Broker eine Prämie und schreibt oft einen Mindestabstand zum aktuellen Kurs vor. Die Bedingungen unterscheiden sich von Broker zu Broker: Lies das Produktblatt, bevor du ihn nutzt.

Der garantierte Stop ist sinnvoll, wenn du Positionen übers Wochenende hältst oder rund um Ereignisse mit hohem Gap-Risiko. Beim Intraday-Trading auf sehr liquiden Paaren begnügen sich die meisten Trader mit einem gut gesetzten klassischen Stop und vermeiden es, während wichtiger Daten im Markt zu sein.