Trefferquote und Erwartungswert: Gewinnt deine Strategie wirklich?
- Die Trefferquote allein sagt nichts: Du musst sie mit der durchschnittlichen Größe von Gewinnen und Verlusten kombinieren.
- Erwartungswert = (Trefferquote × Durchschnittsgewinn) − (Verlustquote × Durchschnittsverlust): Er muss nach Kosten positiv sein.
- Einen Erwartungswert misst du über mindestens Dutzende Trades, nie über ein paar wenige.
„Ich gewinne sieben von zehn Trades.“ Diesen Satz hörst du am häufigsten von Tradern, die beeindrucken wollen. Er beweist nichts. Ein Trader, der in 70 % der Fälle gewinnt, kann durchaus Geld verlieren, und einer, der nur 35 % gewinnt, kann deutlich im Plus sein. Um zu wissen, wessen Strategie trägt, brauchst du eine einzige Zahl: den Erwartungswert.
Die Trefferquote und ihre Grenzen
Die Trefferquote, auf Englisch Win Rate, ist der Anteil deiner Trades, die mit Gewinn geschlossen werden. Bei 50 Trades mit 20 Gewinnern liegt sie bei 40 %. Die Verlustquote ist der Rest: hier 60 %. Diese Zahl ist leicht zu berechnen und schön anzusehen, wenn sie hoch ist, aber sie ignoriert die Größe der Gewinne und Verluste völlig.
Eine Strategie, die viele kleine Gewinne einstreicht und ein paar sehr große Verluste hinnimmt, kann eine traumhafte Trefferquote zeigen und trotzdem das Konto leeren. Genau das passiert Tradern, die ihre Gewinner schnell schließen und ihre Verlierer laufen lassen, in der Hoffnung, dass sie zurückkommen.
Die Formel des Erwartungswerts
Der Erwartungswert zeigt dir, was deine Strategie im Schnitt pro Trade bringt oder kostet. Ist er positiv, fügt jeder neue Trade deinem Konto langfristig im Schnitt Geld hinzu. Ist er negativ, verlierst du umso mehr, je mehr du tradest, egal wie gut deine guten Tage sind.
Zwei Rechenbeispiele
- Trefferquote
- 40 %
- Durchschnittsgewinn
- 200 $
- Verlustquote
- 60 %
- Durchschnittsverlust
- 100 $
- Rechnung
- (0,40 × 200) − (0,60 × 100) = 80 − 60
- Erwartungswert pro Trade
- +20 $
Über 100 Trades sind das im Schnitt +2.000 $.
- Trefferquote
- 70 %
- Durchschnittsgewinn
- 50 $
- Verlustquote
- 30 %
- Durchschnittsverlust
- 150 $
- Rechnung
- (0,70 × 50) − (0,30 × 150) = 35 − 45
- Erwartungswert pro Trade
- −10 $
Über 100 Trades sind das im Schnitt −1.000 $, trotz sieben Gewinntrades von zehn.
Strategie B fühlt sich im Alltag am besten an: Man gewinnt fast jeden Tag. Trotzdem ist sie es, die das Konto zerstört. Strategie A ist unangenehmer, mit langen Verlustserien, aber sie liefert ein positives Ergebnis.
In R denken
Um Strategien unabhängig von der Kontogröße zu vergleichen, drückt man den Erwartungswert oft in R aus, also in Vielfachen des Risikos pro Trade. Riskierst du immer 1R und bringen deine Gewinner im Schnitt 2R, ergibt eine Strategie mit 40 % Trefferquote 0,40 × 2 − 0,60 × 1 = 0,2R pro Trade.
| Trefferquote | Durchschnittsgewinn | Erwartungswert pro Trade |
|---|---|---|
| 30 % | 2R | −0,1R |
| 40 % | 1,5R | 0,0R |
| 40 % | 2R | +0,2R |
| 50 % | 1R | 0,0R |
| 55 % | 1,2R | +0,21R |
| 60 % | 0,5R | −0,1R |
Mit 1 % Risiko pro Trade bedeutet ein Erwartungswert von +0,2R im Schnitt etwa +0,2 % des Kapitals pro Trade. Das wirkt wenig. Über 200 Trades im Jahr ist es trotzdem ein solides Ergebnis, vorausgesetzt, der gemessene Erwartungswert ist echt und hält über die Zeit.
Du kannst die Formel auch umdrehen, um dir Ziele zu setzen. Liegt deine gemessene Trefferquote bei 45 %, welchen Durchschnittsgewinn brauchst du für den Break-even? Es reicht, wenn 0,45 × Durchschnittsgewinn gleich 0,55 × 1R ist, also ein Durchschnittsgewinn von etwa 1,22R. Darunter verlierst du, darüber gewinnst du. Diese Rechnung zeigt dir, ob dein Umgang mit Ausstiegen zu deiner Trefferquote passt.
- Erfasste Trades
- 60
- Gewinner
- 27 Trades, insgesamt +4.860 $
- Verlierer
- 33 Trades, insgesamt −3.300 $
- Trefferquote / Durchschnittsgewinn
- 45 % / 180 $
- Verlustquote / Durchschnittsverlust
- 55 % / 100 $
- Rechnung
- (0,45 × 180) − (0,55 × 100) = 81 − 55
- Erwartungswert pro Trade
- +26 $
Probe: (4.860 − 3.300) ÷ 60 = 26 $. Der Erwartungswert ist einfach das Nettoergebnis geteilt durch die Anzahl der Trades.
Fallen, die du meiden solltest
- Zu kleine Stichprobe: Bei 10 Trades dominiert der Zufall. Du brauchst Dutzende Trades, idealerweise mehr als hundert, bevor du Schlüsse ziehst.
- Vergessene Kosten: Berechne Durchschnittsgewinn und Durchschnittsverlust nach Spread, Kommission und Swap. Ein Erwartungswert von +3 $ vor Kosten kann danach negativ sein.
- Marktbedingungen: Ein im Trend gemessener Erwartungswert kann in einem richtungslosen Markt verschwinden. Notiere den Kontext jedes Trades.
- Methodenwechsel: Änderst du deine Regeln unterwegs, misst du nicht mehr dieselbe Strategie.
Sei auch bei Ergebnissen anderer Trader skeptisch. Eine hohe Trefferquote ohne den Durchschnittsverlust oder ein Gesamtgewinn ohne die Anzahl der Trades erlauben keine Berechnung des Erwartungswerts. Frag immer nach beiden Hälften der Formel: Wie viele Trades gewinnen, und wie viel bringen oder kosten im Schnitt die Gewinner und die Verlierer?
Prüfe, ob du es verstanden hast
0 / 3Bildungsinhalt, keine Anlageberatung. Trading mit Hebel birgt ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren: Die Mehrheit der Privatanlegerkonten verliert mit diesen Produkten Geld.