Win rate e aspettativa: la tua strategia guadagna davvero?

«Vinco sette trade su dieci.» È la frase che si sente più spesso dai trader che vogliono fare colpo. Non dimostra niente. Un trader che vince il 70% delle volte può benissimo perdere soldi, e un altro che vince solo il 35% delle volte può essere ampiamente in utile. Per capire quale dei due ha una strategia solida serve un solo numero: l'aspettativa.

Il win rate e i suoi limiti

Il win rate, o percentuale di successo, è la quota di trade che si chiudono in guadagno. Su 50 trade con 20 vincenti vale il 40%. Il loss rate è il suo complemento: qui il 60%. È un numero facile da calcolare e piacevole da guardare quando è alto, ma ignora del tutto la dimensione di guadagni e perdite.

Una strategia che incassa tanti piccoli guadagni e qualche perdita molto grossa può mostrare un win rate splendido e intanto svuotare il conto. È quello che succede di solito ai trader che chiudono in fretta i vincenti e lasciano correre i perdenti sperando che tornino.

La formula dell'aspettativa

L'aspettativa ti dice quanto la tua strategia rende o costa in media per trade. Se è positiva, ogni nuovo trade aggiunge in media denaro al conto nel lungo periodo. Se è negativa, più fai trading più perdi, per quanto belle siano le tue giornate migliori.

Due esempi con i numeri

La strategia B è quella che dà più soddisfazione ogni giorno: si vince quasi sempre. Eppure è lei che distrugge il conto. La strategia A è più scomoda, con lunghe serie di perdite, ma è quella che produce un risultato positivo.

Ragionare in R

Per confrontare strategie a prescindere dalla dimensione del conto, l'aspettativa si esprime spesso in R, cioè in multipli del rischio preso per trade. Se rischi sempre 1R e i tuoi vincenti rendono in media 2R, una strategia con il 40% di successo dà 0,40 × 2 − 0,60 × 1 = 0,2R per trade.

Con un rischio dell'1% per trade, un'aspettativa di +0,2R significa circa +0,2% del capitale per trade in media. Sembra poco. Su 200 trade in un anno è però un risultato solido, a patto che l'aspettativa misurata sia reale e regga nel tempo.

Puoi anche rovesciare la formula per fissarti degli obiettivi. Se il tuo win rate misurato è del 45%, che guadagno medio ti serve per essere in pari? Basta che 0,45 × guadagno medio sia uguale a 0,55 × 1R, cioè un guadagno medio di circa 1,22R. Sotto perdi, sopra guadagni. Questo calcolo ti dice se il tuo modo di gestire le uscite è compatibile con la tua frequenza di successo.

Le trappole da evitare

• Campione troppo piccolo: su 10 trade domina il caso. Servono decine di trade, idealmente più di un centinaio, prima di trarre conclusioni.
• Costi dimenticati: calcola guadagno medio e perdita media dopo spread, commissione e swap. Un'aspettativa di +3 $ prima dei costi può diventare negativa dopo.
• Condizioni di mercato: un'aspettativa misurata in trend può sparire in un mercato senza direzione. Annota il contesto di ogni trade.
• Cambio di metodo: se modifichi le regole strada facendo, non stai più misurando la stessa strategia.

Diffida anche dei risultati mostrati da altri trader. Un win rate alto messo in evidenza senza la perdita media, o un guadagno totale mostrato senza il numero di trade, non permette di calcolare l'aspettativa. Chiedi sempre entrambe le metà della formula: quanti trade vincono, e quanto rendono o costano in media quelli che vincono e quelli che perdono.