Divergenzen: wenn Kurs und Momentum nicht mehr dasselbe sagen

Du kennst jetzt RSI, Stochastik und MACD. Ihr stärkster Einsatz ist nicht, 70 oder 30 abzulesen, sondern ihr Verhalten mit dem des Kurses zu vergleichen. Laufen beide gemeinsam, ist der Trend gesund. Beginnen sie sich zu widersprechen, verändert sich etwas unter der Oberfläche. Diesen Widerspruch nennt man Divergenz.

Das Prinzip der Divergenz

In einem gesunden Anstieg geht jedes neue Kurshoch mit einem neuen Hoch des Oszillators einher: Das Momentum zieht mit. Macht der Kurs ein höheres Hoch, der RSI aber ein tieferes, läuft der Anstieg scheinbar weiter, aber mit weniger Kraft. Wie ein Auto, das mit Vollgas noch den Berg hochfährt, aber immer langsamer wird.

1. Suche zwei jüngere, klar ausgeprägte Hochs (oder Tiefs) im Kurs.
2. Schau dir die Hochs (oder Tiefs) des Oszillators genau bei denselben Kerzen an.
3. Vergleiche die beiden Steigungen: Laufen sie in entgegengesetzte Richtungen, liegt eine Divergenz vor.
4. Prüfe, dass die beiden Punkte zeitlich nah genug beieinander liegen, meist zwischen 5 und 30 Kerzen.

Die bearishe Divergenz

Die reguläre bearishe Divergenz bildet sich in einem Anstieg: Der Kurs macht ein höheres Hoch, der Oszillator ein tieferes Hoch. Die Käufer schaffen es noch, den Kurs zu drücken, aber mit jedem Versuch mit weniger Energie. Sie gewinnt an Gewicht an einem wichtigen Widerstand oder auf einer hohen Zeiteinheit.

Die bullishe Divergenz

Die reguläre bullishe Divergenz ist das Spiegelbild: In einem Rückgang macht der Kurs ein tieferes Tief, der Oszillator ein höheres Tief. Die Verkäufer schaffen es noch, den Kurs zu drücken, aber der Druck lässt nach. An einer wichtigen Unterstützung, nach einem langen Rückgang, ist das ein ernsthafter Hinweis, dass die Bewegung sich erschöpft.

Regulär oder versteckt

Es gibt eine zweite, weniger bekannte Art von Divergenz: die versteckte Divergenz (Hidden Divergence). Sie signalisiert keine Ermüdung, sondern eine mögliche Fortsetzung des Trends. Sie taucht während der Rücksetzer auf.

Ein einfacher Weg, sie zu unterscheiden: Die reguläre Divergenz liest du an den Extremen, die den Trend verlängern (neue Hochs im Anstieg), die versteckte an den Rücksetzern, die ihn respektieren (höhere Tiefs im Anstieg). Versteckte Divergenzen nutzt du in Trendrichtung, was sie für Anfänger oft angenehmer zu traden macht.

Auf die Bestätigung warten

Das ist die wichtigste Regel dieser Lektion. Eine Divergenz kann lange andauern. In einem kräftigen Anstieg siehst du vielleicht drei oder vier bearishe Divergenzen hintereinander, während der Kurs weiter klettert. Gleich bei der ersten zu verkaufen heißt, mit einem bloßen Verdacht gegen den Trend zu kämpfen.

• Strukturbruch: bei einer bearishen Divergenz ein Schluss unter dem Zwischentief zwischen den beiden Hochs.
• Kerzenmuster: ein bearishes Engulfing oder ein Evening Star am zweiten Hoch.
• Kreuzung des Oszillators: zum Beispiel der MACD, der unter seine Signallinie fällt.
• Schlüsselniveau: Die Divergenz erscheint an einem bereits erkannten Widerstand oder einer Unterstützung.

Je mehr Elemente zusammenkommen, desto solider das Szenario. Und selbst dann setzt du deinen Stop jenseits des letzten Extrems: Macht der Kurs nach deinem Verkauf ein neues Hoch, ist deine Analyse ungültig und du steigst ohne Diskussion aus.

Einige Fehler sieht man bei Anfängern immer wieder. Der erste: Punkte vergleichen, die nicht zusammenpassen. Das Hoch des Oszillators muss auf derselben Kerze liegen wie das Kurshoch, oder fast. Der zweite: zwei Hochs verbinden, die zeitlich zu weit auseinanderliegen und durch mehrere Zwischenbewegungen getrennt sind. Der dritte: Divergenzen auf sehr kleinen Zeiteinheiten suchen, wo sie ständig auftauchen und wieder verschwinden. Im H4 und D1 sind sie seltener, aber deutlich aussagekräftiger.

Schule dein Auge

Divergenzen sind im Nachhinein leicht zu sehen und live viel schwerer zu lesen. Das beste Training: einen Chart Kerze für Kerze abspielen, ohne den weiteren Verlauf zu kennen, und deine Entscheidungen notieren. Genau das kannst du mit der folgenden Übung tun: Erkenne die Divergenz, warte auf deine Bestätigung und vergleiche dann mit dem, was tatsächlich passiert ist.