Gleitende Durchschnitte: SMA, EMA und Kreuzungen

Der gleitende Durchschnitt ist wahrscheinlich der meistgenutzte Indikator der Welt. Er ist einfach, auf jeder Plattform verfügbar, und viele Marktteilnehmer schauen gleichzeitig darauf, was ihm eine Art kollektive Wirksamkeit verleiht. Richtig eingesetzt hilft er dir, den Trend auf einen Blick zu lesen. Falsch verstanden erzeugt er verspätete Signale und Verluste in Serie.

Das Prinzip: das Rauschen glätten

Ein gleitender Durchschnitt berechnet den Mittelwert der letzten N Schlusskurse und beginnt bei jeder neuen Kerze von vorn. Der älteste Kurs fällt aus der Berechnung, der neueste kommt hinzu: Der Durchschnitt „gleitet“ mit der Zeit. Verbindest du diese Punkte, entsteht eine Kurve, die dem Kurs folgt und seine kleinen Schwankungen ausbügelt.

SMA oder EMA

Der SMA (Simple Moving Average, einfacher gleitender Durchschnitt) gibt jedem Schlusskurs dasselbe Gewicht. Der EMA (Exponential Moving Average, exponentieller gleitender Durchschnitt) gewichtet die jüngsten Schlusskurse stärker. Beim EMA 20 zählt der letzte Schlusskurs für etwa 9,5 % des neuen Werts, der Rest stammt aus dem vorherigen EMA. Ergebnis: Der EMA reagiert schneller auf Wenden, lässt sich aber auch leichter von einer Fehlbewegung täuschen.

Die Perioden 20, 50 und 200

Du kannst jede beliebige Periode wählen, aber drei tauchen überall auf, weil sie zu Konventionen geworden sind. Je mehr sie beobachtet werden, desto deutlicher die Reaktionen um sie herum.

• 20 Perioden: der kurzfristige Trend, im D1 etwa ein Börsenmonat. Nützlich, um dem Rhythmus einer Bewegung zu folgen.
• 50 Perioden: der mittelfristige Trend. Er dient in einem gesunden Trend oft als Zone für Rücksetzer.
• 200 Perioden: der übergeordnete Trend. Im D1 sehen viele Anleger einen Markt über seinem SMA 200 im langfristigen Aufwärtstrend, darunter im Abwärtstrend.

Die Kreuzungen

Das bekannteste Signal ist die Kreuzung zweier Durchschnitte. Steigt ein schneller Durchschnitt über einen langsamen, ist das ein Kaufsignal; fällt er darunter, ein Verkaufssignal. Die Kreuzung von SMA 50 und SMA 200 im D1 hat sogar Spitznamen: Golden Cross nach oben, Death Cross nach unten.

Schau genau, wo die Kreuzung im Schaubild liegt: Sie kommt nach dem Tief, wenn ein guter Teil des Anstiegs schon gelaufen ist. Das ist unvermeidlich, denn jeder Durchschnitt wird aus vergangenen Kursen berechnet. Die Kreuzung bestätigt einen Trend, sie nimmt ihn nicht vorweg.

Der Durchschnitt als dynamische Unterstützung

In einem gut etablierten Trend kehrt der Kurs oft zu einem Durchschnitt zurück, bevor er weiterläuft. Im Aufwärtstrend verhält sich der EMA 20 oder der SMA 50 dann wie eine Unterstützung, die mit dem Kurs steigt. Viele Trader warten auf einen Rücksetzer zu diesem Durchschnitt, kombiniert mit einem Kerzenmuster, um in Trendrichtung einzusteigen.

Behandle den Durchschnitt nicht als exakte Linie. Der Kurs überschreitet ihn oft um ein paar Pips oder kreuzt ihn kurz. Wie bei einer klassischen Unterstützung denkst du in einer Zone rund um die Kurve.

Die Verzögerung als größte Schwäche

Jeder gleitende Durchschnitt hinkt dem Kurs hinterher. Je länger die Periode, desto größer die Verzögerung. In der Seitwärtsphase wird das zum echten Problem: Der Kurs pendelt um die Durchschnitte, die Kreuzungen folgen in beide Richtungen aufeinander, und jede löst einen kleinen Verlust aus. Deshalb bestimmst du zuerst die Marktstruktur, bevor du einer Kreuzung folgst.

Um das Problem zu begrenzen, setzen viele Trader einen Filter ein. Sie nehmen zum Beispiel eine bullishe Kreuzung von EMA 20 und EMA 50 nur, wenn der Kurs über dem SMA 200 liegt und der SMA 200 selbst steigt. Der Filter kostet ein paar gültige Signale, eliminiert aber viele schlechte. Eine andere Lösung: den Schluss einer kompletten Kerze nach der Kreuzung abwarten, statt zu handeln, sobald sich die Kurven während der Sitzung berühren.

• Häufiger Fehler: die Periode deines Durchschnitts jedes Mal ändern, wenn er nicht zur letzten Bewegung passt.
• Häufiger Fehler: sechs Durchschnitte auf denselben Chart packen und den Kurs nicht mehr sehen.
• Gute Praxis: zwei oder drei Standardperioden wählen und sie auf allen deinen Märkten beibehalten.

Für den Anfang legst du einen EMA 20 und einen SMA 200 auf einen D1-Chart. Der SMA 200 sagt dir, welche Seite du bevorzugen solltest, der EMA 20 zeigt dir den Rhythmus und die Rücksetzerzonen. Diese beiden Kurven reichen für den Einstieg völlig, du musst nicht fünf weitere draufpacken.