Unterstützung und Widerstand: die Zonen einzeichnen, die zählen

Wenn du dir nur ein einziges Werkzeug der technischen Analyse merken solltest, dann dieses. Unterstützungen und Widerstände sind die Niveaus, an denen der Kurs in der Vergangenheit schon reagiert hat und an denen er wahrscheinlich wieder reagiert. Sie dienen für alles: einen Einstieg wählen, einen Stop setzen, ein Ziel festlegen, nicht direkt unter einer Decke kaufen.

Wofür ein Niveau steht

Eine Unterstützung ist eine Zone unter dem aktuellen Kurs, an der genug Käufer da waren, um einen Rückgang zu stoppen. Ein Widerstand ist eine Zone über dem Kurs, an der Verkäufer einen Anstieg gestoppt haben. Hinter diesen Niveaus stehen echte Orders: Trader, die den ersten Abpraller verpasst haben und zum gleichen Kurs kaufen wollen, Verkäufer, die auf einen Ausstieg ohne Verlust warten, Stop-Orders, die sich direkt dahinter ansammeln.

Das ist das kollektive Gedächtnis des Marktes. Es gibt keinen physikalischen Grund, warum der Kurs von EUR/USD bei 1,0800 stoppen sollte. Aber wenn Tausende Marktteilnehmer dieses Niveau beobachten, erzeugen ihre Orders genau die Reaktion, die sie erwarten.

Zonen, keine Linien

Der klassische Anfängerfehler: eine dünne, pipgenaue Linie ziehen und dann folgern, das Niveau sei gebrochen, sobald der Kurs es um zwei Pips überschreitet. In Wirklichkeit finden die Reaktionen in einem Kursband statt. Die Dochte schießen darüber hinaus, die Körper stoppen etwas davor: Das ist normal.

1. Suche auf einer ausreichend großen Zeiteinheit (H4 oder D1) die Stellen, an denen der Kurs klar gedreht hat.
2. Zeichne eine erste Grenze auf Höhe der Kerzenkörper, die dort stoppen.
3. Zeichne die zweite Grenze auf Höhe der extremsten Dochte dieser Reaktionen.
4. Behalte die so entstandene Zone und passe sie an, wenn neue Reaktionen sie präzisieren.

Die Stärke einer Zone beurteilen

Nicht alle Zonen sind gleich viel wert. Mehrere Kriterien helfen, sie einzuordnen. Das erste ist die Anzahl der Kontakte: Zwei klare Reaktionen ergeben ein Niveau, drei oder vier eine Zone, die jeder sieht. Aber Vorsicht: Jeder Test verbraucht einen Teil der wartenden Orders. Ein Niveau, das in wenigen Tagen sechsmal berührt wurde, kann am Ende gerade deshalb nachgeben, weil nicht mehr genug Käufer da sind, um es zu verteidigen.

Runde Marken spielen eine besondere Rolle. Niveaus wie 1,1000 bei EUR/USD, 150,00 bei USD/JPY, 2.000 $ bei Gold oder 18.000 Punkte beim DAX ziehen ganz natürlich Orders an, weil Menschen einfache Zahlen mögen. Sie verstärken jede Zone, in der sie liegen.

Der Rollentausch

Wird ein Widerstand klar gebrochen, wird er tendenziell zur Unterstützung. Die Verkäufer, die ihn verteidigt haben, sind auf dem falschen Fuß erwischt, und die Käufer, die den Ausbruch verpasst haben, warten oft auf eine Rückkehr zum Niveau, um einzusteigen. Diese Rückkehr heißt Retest. Derselbe Mechanismus macht aus einer gebrochenen Unterstützung einen Widerstand.

Der Retest ist ein interessanter Moment, weil er einen Einstieg mit logischem Stop bietet, direkt auf der anderen Seite der Zone. Aber er kommt nicht immer: Manche kraftvollen Bewegungen kehren nie zurück. Und manchmal kommt der Kurs zurück, durchquert die Zone und läuft in die Gegenrichtung. Dann spricht man von einem Fehlausbruch, ein Thema für das nächste Level.

Niveaus nutzen, ohne in die Falle zu tappen

• Kauf nicht direkt unter einem wichtigen Widerstand und verkauf nicht direkt über einer wichtigen Unterstützung: Dein Gewinnspielraum ist zu klein.
• Setz deine Stops jenseits der Zonen, nie mitten hinein.
• Leg deine Ziele etwas vor die nächste Zone statt genau darauf, denn der Kurs kann kurz davor stoppen.
• Beschränk dich auf drei oder vier Zonen pro Chart: Darüber hinaus wird alles zum Niveau, und nichts ist mehr eines.

Noch ein Wort dazu, wie ein Niveau nachgibt. Einen echten Bruch erkennst du in der Regel am Schlusskurs einer Kerze deiner Analyse-Zeiteinheit, nicht an einem bloßen Docht. Durchsticht der Kurs eine Unterstützung während der Sitzung um ein paar Pips und schließt dann darüber, hat das Niveau gehalten, auch wenn es ins Wanken geriet. Umgekehrt zeigt ein klarer Schluss unter der Zone, gefolgt von einer Kerze, die nicht zurück hineinkommt, dass die Käufer losgelassen haben.

Und denk daran: Zonen leben. Ein Niveau, das vor zwei Jahren funktioniert hat, kann jede Bedeutung verloren haben, wenn der Kurs es seitdem zehnmal ohne Reaktion durchquert hat. Räum deine Charts regelmäßig auf: Lösch die Zonen, die der Markt ignoriert, und behalte die, die weiterhin klare Reaktionen auslösen. Ein sauberer Chart liest sich besser, und deine Entscheidungen werden schneller und konsistenter.

Übe jetzt mit der folgenden Übung, eine Zone auf einem echten Chart zu erkennen.